华润电力(00836.HK)

交银国际:华润电力下半年发展将随著国内疫情受控而提速 目标价升至13.25港元

时间:20-08-18 12:04    来源:东方财富网

原标题:交银国际:华润电力(00836)下半年发展将随著国内疫情受控而提速 目标价升至13.25港元

交银国际发布报告,华润电力(00836-HK)公布2020年上半年核心盈利同比增长12.7%至45亿港元,比该行预期高5.0%,受益于来自合营/联营企业收入贡献高于预期及较好的成本控制。整体业务发展在上半年受新冠疫情影响有所放缓,但该行认为,公司下半年发展将随著国内疫情受控而提速,该行预计华润的总装机容量在2020年底将上升7.2%至43,292兆瓦。

该行预计华润2020年的总体售电量提升8.4%至161,700吉瓦时,维持对全年售电毛差改善19.9%的预期。调整公司经营性数据后,该行上调2020/21年的核心盈利分别4.8%/1.7%至59亿/79亿港元。

该行维持华润电力买入评级,考虑到1)未来稳定的盈利增长,2)新能源装机占比较高给平均电价提供更多缓冲,及3)20年预测6.3%的股息率依然吸引,目标价从13.20港元略上调至13.25港元。

(文章来源:财华社)